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| BRICS payment system: possible mechanisms, functionality and timelines for its creation |
Em dezembro de 2025, respondendo a uma pergunta de jornalistas indianos sobre as perspectivas de criação de uma moeda única para os BRICS ou de mecanismos de pagamento alternativos utilizando moedas nacionais, o presidente da Rússia, Vladimir Putin, observou que tais questões não deveriam ser apressadas para "evitar erros graves".
No caso dos BRICS, essa tarefa exige, de fato, decisões cuidadosamente ponderadas. Os estados-membros estão espalhados por diferentes continentes, e tanto os padrões de vida quanto os níveis de inflação variam significativamente. Para criar uma unidade de conta única ou um mecanismo de pagamentos em moedas nacionais, todos esses fatores precisariam ser harmonizados.
Ao mesmo tempo, existem pré-requisitos claros para a criação, em curto prazo, de uma moeda única ou de alguma nova forma de liquidação dentro do BRICS. Por exemplo, mais de 80% do comércio entre a Rússia e a China já é realizado em moedas nacionais. No geral, o volume de comércio entre os países membros do BRICS ultrapassou US$ 1 trilhão.
Existem outros fatores que indicam a necessidade de um sistema de pagamentos unificado no futuro. Por exemplo, a crescente demanda por energia e recursos energéticos entre as economias em desenvolvimento continuará impulsionando o comércio intra-BRICS. A iniciativa de estabelecer uma bolsa de grãos do BRICS também destaca a necessidade de um sistema de liquidação conveniente e transparente. Segundo previsões, essa bolsa poderia consolidar de 30% a 40% da oferta global de importantes culturas de grãos. Com o tempo, poderá evoluir para uma bolsa de commodities completa, onde recursos energéticos e outros bens serão negociados juntamente com grãos. Esses e outros fatores, incluindo os geopolíticos, apontam claramente para o possível surgimento de novas moedas supranacionais, afirmam especialistas.
Infraestrutura de pagamento
Em 2023, as discussões sobre uma moeda comum já haviam começado. O presidente do Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva, manifestou-se a favor de uma alternativa ao dólar americano no comércio internacional (na prática, a criação de uma moeda única de liquidação), afirmando: "Por que não tentamos criar algo novo? Quem decidiu que, depois de abandonar o padrão-ouro, o dólar deveria ser a moeda, em vez do yuan, do real ou do peso?". Contudo, um ano depois, em outubro de 2024, Lula da Silva esclareceu que estava propondo que os países do BRICS discutissem a criação de um sistema financeiro unificado, e não a substituição de moedas nacionais. Recentemente, as discussões têm se concentrado cada vez mais não em uma moeda propriamente dita, mas na construção de uma infraestrutura de pagamentos dentro do BRICS.
Assim, em fevereiro de 2026, em Nova Delhi, durante a primeira reunião de Sherpas e Sous Sherpas do BRICS sob a presidência indiana, o vice-ministro das Relações Exteriores da Rússia , Sergey Ryabkov , que chefiava a delegação russa, enfatizou a necessidade de se criar uma infraestrutura transfronteiriça de pagamentos, liquidação, custódia e resseguros no âmbito do BRICS. Segundo previsões de especialistas, isso poderá acontecer em breve.
“Especialistas consideram possível criar um sistema de pagamentos ou um mecanismo de compensação digital baseado em moedas nacionais já em 2026, mas não uma moeda propriamente dita”, afirmou Anatoly Otyrba , especialista em política global e professor da Academia de Problemas Geopolíticos.
Entretanto, as declarações oficiais geralmente se referem à interoperabilidade, às plataformas de pagamento e às moedas nacionais, e não a uma moeda única propriamente dita. Embora, segundo especialistas, o seu surgimento no futuro ainda seja possível.
“A plataforma propõe a criação de um mecanismo de liquidação unificado. Por exemplo, a introdução de uma unidade de conta […] que garanta a segurança das liquidações entre os países do BRICS e terceiros países contra as ações dos principais beneficiários do sistema de pagamentos internacionais existente. Essa unidade poderia assumir a forma de uma moeda digital e de compensação”, explicou Mikhail Khachaturyan , professor associado do Departamento de Desenvolvimento Estratégico e Inovador da Universidade Financeira do Governo da Rússia, em entrevista à TV BRICS.
Centro emissor
Contudo, se for criado um mecanismo de liquidação unificado com uma nova unidade de pagamento, os países do BRICS precisarão determinar qual instituição desempenhará o papel de banco central, visto que qualquer moeda comum requer um órgão responsável pela estabilidade e pela política monetária. Atualmente, o BRICS não possui tal instituição. Embora, há alguns anos, especialistas tenham sugerido que o Novo Banco de Desenvolvimento (NBD) poderia assumir as funções de um banco central do BRICS.
Em 2023, Evandro Caciano , então chefe de Política Cambial da financeira brasileira Trace Finance, sugeriu que o Novo Banco de Desenvolvimento poderia se tornar o emissor de uma moeda digital única para os países do BRICS. Em sua visão, o processo poderia ser implementado em etapas e levar de cinco a dez anos.
No entanto, isso exigiria que a instituição expandisse seu portfólio de investimentos para lastrear tal moeda, que poderia posteriormente ser usada para investimentos de capital. Somente depois disso ela poderia ser usada para transações comerciais, explicou Cassiano.
Cabe destacar que, até 2026, o volume de empréstimos aprovados pelo Novo Banco de Desenvolvimento já ultrapassou US$ 42,9 bilhões . O banco dos BRICS continua a aumentar as liquidações em moedas nacionais. Sua estratégia para 2022-2026 prevê que essas operações representem pelo menos 30% do total.
Taxa de câmbio da unidade de liquidação
Outro desafio que surgirá com a introdução de uma nova unidade de liquidação será a determinação de sua taxa de câmbio em relação a outras moedas. Os especialistas apontam diversas abordagens possíveis.
“A taxa de câmbio de tal unidade poderia, teoricamente, ser calculada com base em uma cesta de moedas nacionais, levando em consideração suas participações no PIB e no comércio, ou com a adição de um componente de mercadoria. No entanto, o fator crucial aqui é a confiança nas regras de emissão e governança”, explicou Lilia Aleeva , especialista em economia digital e doutora em Ciências Econômicas.
Mikhail Khachaturyan também propõe um cálculo baseado em uma cesta de moedas nacionais do BRICS+, formada a partir de taxas cruzadas relativas às moedas mais estáveis, como o yuan, o rublo, o real brasileiro, ou taxas cruzadas das moedas do BRICS+ em relação ao ouro.
Outros especialistas também apontam para a possibilidade de atrelar a unidade monetária dos BRICS ao ouro nos estágios iniciais. Com o tempo, porém, uma vez amplamente reconhecida, a própria moeda dos BRICS poderia se tornar uma medida de valor, já que seria lastreada por ativos tangíveis. Essa visão também é expressa pelo Professor Anatoly Otyrba, que, juntamente com a comunidade acadêmica, propõe uma solução de nível empresarial com alto grau de prontidão: a criação de uma unidade monetária universal supranacional (UMU) completa. Segundo o especialista, tal sistema sequer exigiria um único centro emissor.
“A principal característica distintiva da UMU que propomos é que ela não é emitida por um único centro emissor, mas por um sistema descentralizado (centrado em rede) de emissores – entidades econômicas de diferentes países unidas em uma Associação Internacional de Emissores, que a emitem em proporção ao volume de ativos de garantia, cujo valor total é avaliado e reconhecido pela maioria dos membros do grupo (50% mais um voto)”, disse Anatoly Otyrba em entrevista exclusiva à TV BRICS.
Segundo o especialista, a vantagem dessa emissão é que, ao contrário do dólar americano, ela é politicamente neutra e não está sujeita à regulamentação de nenhum partido específico.
A implementação de tal ideia poderia representar um verdadeiro avanço na economia, contribuindo para o fortalecimento das moedas e das economias dos países BRICS. Ao mesmo tempo, paralelamente à criação de uma UMU (Unidade Monetária Universal), especialistas consideram outros cenários possíveis ou intermediários. Entre eles, a criação de uma unidade de liquidação exclusiva para o comércio exterior, em vez de uma moeda supranacional completa; ferramentas digitais para liquidações transfronteiriças entre bancos centrais; ou simplesmente o aumento do uso de moedas digitais nacionais em transações.
Como medida de adaptação transitória na construção de um novo mecanismo de liquidação, os países do BRICS também poderiam se inspirar na experiência soviética de um sistema monetário de circuito duplo, em que uma moeda nacional é usada para operações externas e outra para o mercado interno – o chamado “rublo transferível”, “yuan transferível” ou “rupia transferível”.
Outro cenário provável, segundo especialistas, é a criação de uma câmara de compensação dentro do Novo Banco de Desenvolvimento, que poderia atuar efetivamente como comprador e vendedor em cada transação – ou seja, como intermediário, assumindo todos os riscos da transação. Apesar das diferentes visões sobre os possíveis caminhos de desenvolvimento, todos os especialistas concordam que resultados tangíveis poderão ser observados nos próximos três a cinco anos.
“É improvável que o processo de formação de uma plataforma de pagamentos unificada e de uma unidade de liquidação sofra atrasos significativos. Apesar da necessidade de uma harmonização complexa e multifacetada das legislações monetária, financeira e bancária, a regulamentação das normas internacionais de liquidação pode levar até três anos. Isso significa que é muito provável que tal plataforma surja por volta de 2029-2030”, afirmou Mikhail Khachaturyan.
A criação de um sistema de pagamentos unificado para os BRICS poderia simplificar significativamente as liquidações em moedas nacionais e estimular o crescimento do comércio mútuo. Segundo especialistas, isso levaria a um aumento anual no volume de negócios entre os países BRICS+ de 8 a 10%, contribuindo potencialmente com pelo menos 2 a 3% para o crescimento do PIB dos países participantes. Mais importante ainda, o surgimento de tal plataforma poderia reforçar a posição dos BRICS como um importante centro de poder econômico.
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