A "difícil escolha" Neoliberal para combater a Inflação: Corte nos Gastos sociais ou em armamentos?

Nos EUA, muitas pessoas de direita afirmam que os programas de gastos sociais geram pressões inflacionárias. A maioria dos que fazem essas alegações está mal informada sobre quais medidas de inflação, a história das taxas de inflação e os mecanismos empregados pelos economistas liberais tradicionais para controlar a inflação. É claro que a discussão não está completa sem tocar nos atuais problemas inflacionários de hoje.

Quando pensamos em inflação, a métrica mais citada é o IPC (Índice de Preços ao Consumidor). O IPC mede uma “cesta de bens e serviços”, que consiste em algumas das necessidades primárias para se sustentar, como alimentação, moradia, transporte e assistência médica. Se houver alguma mudança subjacente nesses componentes, podemos ver um aumento correspondente da inflação. O último grande período inflacionário nos Estados Unidos aconteceu na década de 1970.

Outra faceta interessante da inflação nos EUA é a expectativa de inflação futura. Esperar que os preços subam pode criar uma espécie de profecia auto-realizável. Por exemplo, se durante um mês a taxa de inflação for de 8%, e as pessoas acreditarem que a taxa aumentará para 10% no futuro, os capitalistas aumentarão seus preços para compensar, criando assim uma inflação real. O sentimento pode ser um componente das pressões inflacionárias, mas manterei a análise ao índice de preços ao consumidor para evitar o subcampo da economia comportamental da disciplina.

Os números do IPC foram os mais altos em dois períodos-chave nos últimos 80 anos – os anos 1970 e os anos 1940. A condição que esses períodos tinham em comum era a participação dos EUA na guerra. Na década de 1970, a guerra eclodiu em um lugar onde ainda temos zonas de guerra hoje, o Oriente Médio. Nessa época ocorreu a Guerra do Yom Kippur e uma subsequente redução do petróleo exportado para os EUA pela OPEP estava em vigor. Pode-se concluir que esse período inflacionário foi causado pelo que os economistas chamam de choque de oferta. Os aumentos dos preços da energia afetam todos os componentes do IPC. Todas as mercadorias devem ser transportadas por via terrestre.

O capitalismo nos deu duas opções para controlar a inflação: política monetária e política fiscal. Algumas pessoas da direita podem defender que os gastos do governo só podem causar danos. Para contrariar essa crença, incluirei momentaneamente uma discussão sobre medidas de política fiscal. A política monetária consiste nas ações tomadas pelos bancos centrais para cumprir sua missão declarada como entidade. Aqui nos EUA, nosso banco central, o Federal Reserve (“o Fed”) tem um mandato duplo para controlar a inflação e ter emprego “pleno” (além: o pleno emprego na verdade significa cerca de 5% de taxa de desemprego, então um capitalista saudável economia sempre terá algum nível de desemprego).

A política monetária pode ser realizada pelo Federal Reserve influenciando a oferta de dinheiro no mercado. Um caminho possível que o Fed pode tomar é realizar operações de mercado aberto, uma maneira elaborada de dizer que o banco central comprará ou venderá títulos. No caso de um período inflacionário, o Fed venderá títulos do tesouro com maior entusiasmo, diminuindo a oferta circulante de dinheiro e aumentando as taxas de juros dos fundos federais, que sustentam todas as taxas de juros cobradas sobre tudo, desde hipotecas residenciais até taxas de cartão de crédito. Em suma, dada a ação do Federal Reserve, a classe trabalhadora veria um aumento nos custos de financiamento que poderia esticar um orçamento já difícil, enquanto aqueles que detêm as dívidas – bancos, instituições de crédito e capitalistas em geral – teriam ver um aumento na renda gerada por suas dívidas, como hipotecas emitidas e cartões de crédito.

A política fiscal é o que poderia ser pensado como “gastos do governo” e tem sido frequentemente um tema de debate por capitalistas e seus aliados políticos à direita. Inclui ações governamentais para controlar a inflação, entre outras coisas. Essas políticas podem ser mais variadas do que as ações empreendidas pelo Fed. Nos últimos períodos inflacionários, mais recentemente na década de 1970, vimos ações como racionamento de combustível e postura geopolítica. Existem três abordagens principais para as políticas fiscais. Em primeiro lugar, o governo pode introduzir medidas de fixação de preços. Em segundo lugar, podem introduzir medidas de fixação de quantidades, como o racionamento de combustível observado na década de 1970. Por último, eles podem influenciar as taxas de imposto. Na década de 1970, nenhuma dessas políticas governamentais foi eficaz, exceto pela postura geopolítica durante a Guerra do Yom Kippur.

Infelizmente, nos EUA não mudou muito nos últimos 50 anos quando se trata da causa da inflação. Olhando para o IPC de hoje, vemos aumentos de preços tanto na habitação como na energia. Vamos examiná-los em profundidade.

Os aumentos dos preços da habitação centraram-se nos que alugam e não nos que compram ou possuem uma casa. Ambos se tornaram mais caros nos últimos anos, mas as taxas de aluguel tiveram um aumento maior. Usando as leis econômicas burguesas de oferta e demanda, isso não deveria ter acontecido. Até hoje, ainda temos moradia mais do que suficiente para todos, o que – de acordo com a oferta e a demanda – deveria ter levado a uma redução nos custos de moradia. Mas, em vez disso, o oposto é verdadeiro. Por que isso aconteceu? Só posso apontar para a ganância da classe moribunda dos proprietários de terra como um meio de explicar o aumento. Isso pode ser pensado como uma represália pela pausa no aluguel durante a pandemia do COVID-19 para compensar a perda de renda dos proprietários.

Os custos de energia são outro grande contribuinte para a taxa de inflação hoje. 

Da mesma forma, devido ao conflito militar, os combustíveis fósseis que usamos para alimentar nossas vidas exibiram um choque de oferta. A Rússia, um importante fornecedor de exportações de petróleo, cortou o fluxo para os países da Europa Ocidental devido à guerra na região de Donbass, na Ucrânia. O impacto disso não é sentido com tanta força aqui nos EUA devido à já alta produção doméstica de petróleo e gás, mas mesmo assim teve um impacto, uma vez que o déficit de petróleo russo afeta os aliados dos EUA e da OTAN.

Alguns podem usar a palavra inflação vagamente, mas o que realmente constitui inflação é muitas vezes um mistério. O IPC é a medida usada para representar a inflação e um aumento ou diminuição em cada categoria determina a medida geral da inflação. Os custos de energia ou combustível têm sido o principal motor da inflação hoje, de forma semelhante ao período de crise do petróleo dos anos 1970. Basta dizer que, se você quiser se opor ao aumento dos preços, terá que se opor à guerra. Fique contra a guerra em 2022, como nossos antecessores fizeram na década de 1970. Sua conta bancária agradece.

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